國內河北螺旋鋼管廠家盈利面大幅縮小
若采取市場去產能的方法,價格最終將跌破河北螺旋鋼管廠家邊際成本線,讓國內河北螺旋鋼管廠家盈利面大幅縮小,跌破河北螺旋鋼管廠家限產和停產線。首先,唐山限產成為期價上漲的催化劑。從今年開始,唐山地區的限產力度有所增強,時間跨度有所擴大,在供給側改革、在去產能的大背景下,限產或將成為“新常態”,或將成為唐山鋼企化解過剩產能的新途徑。
反映到期貨市場上,唐山限產成為期價上漲的催化劑,催生了3月和6月的上漲行情。7月唐山限產再度來襲,12日的一根漲幅達5.62%,接近漲停的長陽線再度開啟新一輪上漲行情。其實,螺紋鋼自身基本面的改善也是促成大行情的關鍵所在。
讓市場主動去產能,如此方式下產業邏輯將是行情的主導因素。這將有別于政策去產能,市場去產能則價格將一路下跌,類同去年下半年去產能的狀態和前奏。不過此類去產能對河北螺旋鋼管廠家沖擊最大,所以最近價格上漲過程中河北螺旋鋼管廠家有意識地控制出貨量和到貨時間來左右市場行情,再加上資金題材炒作,令市場價格短期難跌,河北螺旋鋼管廠家盈利仍較好,主動去產能概率更小,最終突出政策去產能的概率。
其次,“淡季不淡”或將出現。螺旋鋼管60%的消費來自于房地產和基建領域。上半年房屋新開工面積增速達到14.9%,施工面積同比增長5%,基建投資也出現同比增長20.9%。由此可見,7月房地產和基建投資用鋼需求應都將繼續保持環比增長態勢。當然,也要看到制造業投資增速卻出現回落。受此影響,制造業用鋼可能環比回落。
螺旋焊管價格大幅波動,國外對華螺旋焊管反傾銷,對螺旋焊管出口將產生不利影響,但6月我國實現出口螺旋焊管1094萬噸,同比增加205萬噸,環比增加152萬噸,創僅低于去年9月的歷史次新高水平。整體上看,在傳統淡季需求的可能好于預期、出現淡季不淡的情景。//www.lvdouwan.cn
所以行情變數在此,政策去產能政策是長期定位還是短期定位都很關鍵,題材炒作價格走勢短期難以抉擇方向。如果行情一直被資金左右抗跌,震蕩偏反彈行情進入8月,則市場去產能仍將會是下半年最佳的時機,因按照歷史數據,庫存在二季度初到到高位之后整體保持下滑傾向,河北螺旋鋼管廠家盈利比例也在三季度8月容易出現最高狀態,所以行情關鍵點看8月中旬的市場和行情演變。
7-10月,華北、華東兩大螺旋鋼管主產區環保限產政策較為密集,加之4、5、6月粗鋼日均產量已達峰值,產能基本已釋放完畢,且庫存處于歷史低值,供給端整體壓力不大。需求方面,上半年房地產、基建固投投資增速大增,全年用鋼需求有保證,今年淡季需求好于預期,加之全年下一波旺季“金九銀十”即將來臨,后期對需求可保持一個較為樂觀的預期。
壓縮河北螺旋鋼管廠家利潤有兩種方式,一是主動性壓縮打壓成材價格,二是被動壓縮爐料漲幅大于成材形成倒逼。整體上看,8月之后重點關注做空河北螺旋鋼管廠家利潤的交易機會(最近市場傳言中國隊澳洲巴西礦石反傾銷,這是變相的支持礦價上漲站上國內礦山成本線,個人認為從產業整合角度,這是不可取的.
原材料成本越高去產能代價越高,供給側去產能的阻力越重,如期這樣,不如聯合發起倡議的礦山進行整合,提高生產效率,降低開采成本,或在權益礦上下功夫畢竟目前礦山市值低,再進一步將充分利用成本紅利反哺礦山,促使產業整合),所以,行情走向取決于去產能的方式,雖然政策預期較大,但市場去產能阻力最小。所以行情短期漲跌因去產能方式不明,也不明朗,所以市場短期操作按照技術信號為主。
目前企業只有降低產量、削減產能才能自救,但實際情況來看,大多數企業選擇了“死扛”,螺旋鋼管企業、銀行和政府都難以承受螺旋鋼管領域的倒閉潮。就國內市場而言,螺旋鋼管企業大幅度整合不可避免。
行業漫長“冬季”還將持續下去,對于行業來說,長痛不如短痛。市場選擇的結果將促進行業的產能出清和最終的轉型升級。//www.lvdouwan.cn